2019年4月、大韓航空に次ぐ韓国第2の規模を誇るフルサービス・キャリアであるアシアナ航空の親会社「錦湖（クムホ）産業」が、保有するアシアナ航空の全株式を売却し、経営再建に乗り出すことを発表しました。
個人的にアシアナ航空はサービスもよく特段悪い印象のない航空会社だったのでかなり衝撃的なニュースだったんですが、2019年11月12日に、無事？買収先の企業がHDC現代産業開発に決まったことが報道されました。
HDC現代産業開発は高級ホテル「パークハイアットソウル」などのホテル事業や、新羅ホテルと合弁で「HDC新羅免税店」などを経営する、旅行業界に精通したどちらかというと高級路線の会社です。
正直、LCCチェジュ航空を傘下に持つ「愛敬（エギョン）」グループに買収されたら、ANAマイルで特典航空券が発券できる貴重なスターアライアンス系航空会社であるアシアナ航空がLCC化してしまうのでは？と心配していましたが、ちょっと胸をなでおろす発表だったことは確かです。
今後のアシアナ航空について考察してみたいと思います。
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目次
アシアナ航空の株式売却の理由
今回のアシアナ航空の親会社「錦湖産業」による、保有するアシアナ航空株式売却の理由。
直接的には、LCCとの競争の激化などの理由により、アシアナ航空の直近の2018年12月期の営業利益が約200億円の赤字であったことなど、当然ながらアシアナ航空の経営不振が主な原因ですが・・これ、実はそもそもの主な原因は、韓国有数の財閥である親会社「クムホグループ」の経営不振によるところが大きいんです。
このため、当初クムホグループとしては、銀行団から融資を取り付けてグループ全体の売上の6割を占めるアシアナ航空の再建を図ることを目標にしていました。
しかしながら、結局は銀行団から「経営不振のクムホグループに、アシアナ航空の再建を任せることはできない」「株式を売却し、クムホグループからの離脱&株式売却による資金調達が、融資の条件」との条件提示を受け、アシアナ航空とクムホ財閥全体の心中を防ぐため、およびアシアナ航空の再建のために、保有するアシアナ航空の全株式の売却を決めました。
つまり、この株式売却はあくまでクムホ財閥とアシアナ航空の存続と再建を図るための売却劇です。今回、無事売却先もHDC現代産業開発に決定しましたし、HDC現代産業開発は上記のとおり高級ホテルやHDC新羅免税店などを運営する会社ですので、いきなりサービスカット！LCC化！なんてことにはならず、現在のサービスレベルが維持されると考えても大丈夫なように感じます。
アシアナ航空の公式HPにも、今回の報道はあくまで株主の変更であって、今後の運航及びサービスに支障はない旨が掲載されています。
過去の様々な他社事例からも、この注意書きは信頼に足るものと思います。ただ・・この売却先決定により、錦湖グループは実質的に解体です。錦湖グループとしては「無念」でしょうね。
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過去の主な航空会社の経営破綻
ちなみに今回のアシアナ航空は、あくまで親会社の経営不振に伴い、親会社が株式を売却するという事例です。
そして、過去には親会社から株式売却されるどころか、会社そのものが経営破綻してしまった航空会社の事例もあります。この事例を、少しだけ確認してみましょう。
2010年 JALの経営破綻
過去の主な航空会社の経営破綻といえば、まずは思い起こされるのがJALですよね。
今となっては、「え、JALって経営破綻したの？」ってこれご存知ない方ももしかしたらいらっしゃるのではないかと思いますが、JALは2010年に多額の負債を抱え会社更生法の適用を申請、法的整理手続きを受けました。
しかし、この会社更生法の下、給与カットや従業員数の削減などの厳しいリストラ等を経て、今では日本を代表するキャリアとしてV字回復を遂げたことは、皆様ご存知のことと思います。そして、この会社更生法の適用申請後も、不採算路線の運航廃止等の措置はありましたが、フライトやサービスに影響が出ることはありませんでした。
また、社外から招へいされた京セラ出身の稲盛会長の指揮のもと、徹底的なサービス向上にも取り組み、今では日本でもANAと肩を並べる超絶サービスの充実した航空会社として、その名を知られています。
JALの事例は、航空会社の経営破綻＝フライト停止&サービス低下を示すものではない、という典型的な事例ですね。
破綻してよくなる、ということもあるんです。
2007年～ アリタリア航空の経営破綻
次の事例は、イタリアのアリタリア航空の経営破綻です。
アリタリア航空は、経営が悪化した2007年以降、実質破綻して国（イタリア）の管理下に入り、その後国の管理下を抜け、新たに傘下に入る他国の航空会社を巡って駆け引きを繰り広げるなど、その経営は迷走を繰り返してきました。
最終的には、2014年にエティハド航空の傘下に入り、一時的に経営は安定しましたが、2017年に再度経営が悪化。国の主導のもと従業員給与のカットや社員数削減などのリストラ策をまとめましたが、労働組合がまさかの否決。2017年になんと2度目の倒産をしてしまいました。
ですが、このアリタリア航空、2回も倒産しましたが一応途切れることなく運行は継続しています。
アリタリア航空の場合、国（イタリア）の公営企業のような側面があるため、最後は国の資金注入がある前提なので運行を継続することができました。しかしながら、資金難から機材への投資やサービスへの投資が進まず、特に機材の面では現時点でもかなり見劣りするサービス内容となっています。
倒産しても国を代表するナショナル・フラッグ・キャリアであり、資金が続けば運航は継続するという典型例ですが、一方で、機材の質をはじめとしたサービスの低下を招くという典型例でもあります。
2012年 マレーヴ ハンガリー航空の倒産
そして、最後にご紹介するのがこちら。
マレーヴ・ハンガリー航空の倒産です。マレーヴ・ハンガリー航空は、東欧のハンガリーのナショナル・フラッグ・キャリア（半国営の国を代表する航空会社）でしたが、2012年に多額の負債を抱え資金繰りが悪化。
アリタリア航空と同じく、国（ハンガリー）が支援に乗り出し、一旦は支援策を取りまとめましたが、結局は財政問題を理由に追加支援策が欧州委員会から禁止され、2012年2月にマレーヴ・ハンガリー航空は倒産し、同月、すべての航空機の運航を停止しました。
いわゆる金融支援策のうち手が全くなくなると、今後の搭乗客がいようがいまいが、そして国の支援があるナショナル・フラッグ・キャリアであろうと容赦なく倒産して、すべての航空機の運航が停止する。その典型例が、このマレーヴ・ハンガリー航空の事例だと思います。
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アシアナ航空のサービスレベルも維持される？
ここまで過去事例でご紹介したとおり、特にLCCではなく、利用顧客の多いフルサービス・キャリアの場合であって、かつその後の資金調達のめどがある場合、その公共交通機関としての性質上、破綻が直ちにすべての航空機の運航停止にまでつながる危険性は、それほど高くないと思います。（※ただし、特に欧州を中心に、LCCは突然の破綻で運航停止は「ざら」にありますのでご注意ください。）
特に今回のアシアナ航空のような国を代表するキャリアの場合、倒産させることの社会的な影響が大きいですし、親会社による株式の売却は今後の経営再建のための条件ですので、前提となっているのは「運航の継続」です。
また、アシアナ航空自体が経営破綻したわけでもありません。このため、この後の買収交渉がうまくいかなくても運航停止する危険性については心配する必要はないと思います。
一方で、気になるのは乗客に対するサービスの低下です。
ただ、これもHDC現代産業開発という高級ホテル＋免税店を手掛ける企業グループなら、いきなりLCC化に持ち込む可能性は低いように感じますね。冒頭にも述べましたが、韓国という国はさておき、アシアナ航空については特に悪い印象はないんですよね。
2019年のハワイ旅行もアシアナ航空ビジネスクラスでしたしね。本当に最高のフライトでしたので、是非このフライトとサービスレベルを継続していただけるとありがたいですね。
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まとめ
アシアナ航空の親会社「錦湖産業」による2019年4月の突然の株式売却報道。
正直、今後のフライトは大丈夫か？と心配しましたが無事売却先もHDC現代産業開発に決定し、しかも急速なLCC化を目指すような売却先でもないので、サービスレベルの極端な低下は無いのではないかと感じています。
もちろん、過去の事例を見ても、また今回の株式売却の経緯を踏まえても、今後いきなり航空機の運航停止という事態に陥る可能性は低そうです。あくまで経営不振の親会社による子会社「アシアナ航空」の株式売却であり、かつその売却の目的はアシアナ航空の経営再建、さらに売却先も決定したことを考えれば、突然の経営破綻、フライトキャンセルということは考えにくいと思います。
ただ、正直採算性が高ければ親会社による株式売却・・なんてことはあり得ないと思うので、今後より収益性を高めるためのリストラやサービスの縮小は避けられないかもしれませんね。
サービスレベルは低下してしまうのか？貴重なスターアライアンス特典航空券供給先であるアシアナ航空の今後の動向を注視したいと思います。
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